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　　不利因素出清，治理持续完善。公司治理结构不断完善。一是股东实现新老替换，扫清利空因素：2022年公司原实控人王悦所持部分股份完成司法拍卖，董事长金锋成为公司第一大股东；二是一揽子措施提振投资者信心，放眼公司长期发展：2022年公司完成第二、第三期员工持股计划及2022年期权激励计划，在参与人数、激励规模等方面均有提高；实施2亿元的股权回购计划，用于实施股权激励、员工持股计划；聚焦游戏研发和发行主业，完善投资和IP业务布局。整体而言，公司已逐渐步入发展新周期，长期发展向好。

　　此报告仅供内部客户参考 证券研究报告 传媒｜ 游戏Ⅱ 业绩持续增长，治理不断完善、长期发展向好2023年09月04日 评级增持 评级变动首次交易数据 当前价格（元） 14.38 52周价格区间（元） 5.70-18.56 总市值（百万） 30953.21 流通市值（百万） 27401.16 总股本（万股） 215251.80 流通股（万股） 190550.50 涨跌幅比较% 1M 3M 12M恺英网络-0.90 -21.7277.31 游戏Ⅱ -3.55 -21.9643.20 何晨 分析师 执业证书编号:S01 曹俊杰 分析师 执业证书编号:S01 相关报告1 《传媒行业2023年8月报：暑期档表现突出，手游复苏明显，关注业绩改善个股》 2023-08-21 预测指标 2021A 2022A 2023E 2024E 2025E 主营收入(百万元) 2,375.303,725.534,719.675,677.166,479.40 归母净利润(百万元) 576.731,025.171,413.331,712.501,924.65 每股收益（元） 0.270.480.660.800.89 每股净资产（元） 1.582.082.733.534.42 P/E 53.6730.1921.9018.0716.08 P/B 9.096.925.264.073.25 资料来源：iFinD，财信证券投资要点：事件：公司发布2023半年报，2023H1营收同比略下滑1.65%至19.76亿元，归母净利润同比增长15.35%至7.24亿元，扣非归母净利润同比增长13.31%至6.76亿元。